Quién es Gotham City, el justiciero de la Bolsa que ha puesto en la diana a Grifols

Es evidente que la misteriosa firma -que lleva por nombre el de la ciudad de Batman- no emite este tipo de informes de forma altruista. Hace justo una década, el 1 de julio de 2014, irrumpía en el mercado español tras publicar un documento similar sobre la empresa proveedora de wifi Gowex, en el que acusaba de falsear sus cuentas a la hasta entonces 'niña bonita' de las pequeñas cotizadas.

A pesar de que Gowex negó inicialmente las afirmaciones del documento, el mismo hizo saltar por los aires todos sus argumentos, dejando a miles de inversores atrapados en las pérdidas y al presidente de la compañía, Jenaro García, reconociendo el fraude. Primero, ante el mercado; y luego, ante el juez. A día de hoy, el entramado judicial sigue abierto, después de que el directivo solicitase hace años su entrada en prisión para recuperar los 600.000 euros de fianza abonados en 2014.

Gowex no ha sido el único caso destapado por Gotham City. Otro de los más sonados es el de la firma de servicios tecnológicos Quindell, a la que acusó de ser «un club de campo construido con arena» tras comprobar que mentía en sus datos de beneficios. Otras víctimas han sido Ebix, la minorista Tile Shope o la plataforma de búsquedas Bluecora. Pero poco más. Gotham presume de tardar meses en elaborar unos informes con los que se juega su propia supervivencia en caso de que se demuestre que son falsos.

Detrás de la misteriosa firma está Daniel Yu, un matemático de origen asiático de cuya trayectoria poco se conoce, más allá de que tiene una visión de sí mismo de justiciero (de ahí el nombre escogido para su empresa, el de la ciudad de Batman) con un negocio con el que ayudar a desenmascarar posibles fraudes y, de paso, conseguir grandes ganancias.

Aunque su forma de operar es similar a la de un 'hedge fund' (fondos de alto riesgo), no es exactamente eso. Pero sí toman posiciones cortas sobre las empresas que serán víctimas de sus informes. Esta operativa consiste básicamente en apostar por la caída de un valor. En concreto, se toman prestadas acciones de una empresa para después venderlas en el mercado como si fuesen títulos propios. Cuando esas acciones caen, se compran para devolverlas a la entidad que las prestó en un principio, generando fuertes ganancias con esa diferencia.

Por ejemplo, y explicado de una forma muy básica, si Gotham se puso corto con acciones de Grifols a 15 euros pensando en que iban a bajar a 10 euros, la ganancia sería de 5 euros por acción.

Los registros de la CNMV demuestran, de hecho, que la operativa ha sido esta. En concreta, Gotham se posicionó en corto (se revaloriza si la acción cae) sobre el 0,57% de Grifols el lunes 8 de enero.

Esta no es, ni mucho menos, una operativa ilegal. De hecho, es más que habitual en los mercados mundiales. Solo lo sería si esa forma de actuar se realiza divulgando información falsa sobre la empresa con el fin de provocar las caídas.