Así cotiza la «empatía social» que el Gobierno pide a las eléctricas

No le falta razón. Las gestoras y grandes firmas con posiciones en las energéticas (y otras muchas empresas españolas) exigen políticas con esa sensibilidad social, más allá de los clásicos criterios financieros y económicos. Pero el apunte de Ribera daba un paso más allá de los criterios que exigen estas firmas. Dejar de vaciar los embalses, por ejemplo, para no tirar tanta luz hidroeléctrica apuntándose al carro de los precios máximos marcados por las centrales de gas.

Juan Rivera, 'senior managing director' de FTI Consulting, aclara que «lo que realmente cotiza en Bolsa son los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG), que funcionan también como un indicador a la hora de tomar decisiones de inversión en compañías». Esos son los requisitos que los mercados van incorporando a sus estrategias de inversión para inyectar fondos en una determinada compañía como las eléctricas.

En concreto, tienen en cuenta conceptos como el grado de reducción de la huella de carbono que tienen previsto emitir en el futuro, en la parte más medioambiental;las políticas con sus empleados; las acciones encaminadas a la igualdad de género y de diversidad;las cuestiones relativas a un gobierno corporativo que realmente sea independiente; o las relaciones con los territorios donde las compañías tienen sus negocios, como pueden ser las centrales de producción de luz.

Este último criterio, el del compromiso de una eléctrica con un pueblo donde haya una presa hidroeléctrica,una comarca en la que se haya instalado un parque eólico o una provincia donde haya previsto desarrollar varias plantas solares, es clave en el ámbito de esa «empatía social». «A las empresas se les exige cumplir con un bien social», afirma Darío García, analista de XTB. «Pero también deben tener la capacidad de mejorar el entorno social en el que se mueven, contratando empresas de la zona y tratando con proveedores cercanos», apunta.Los fondos buscan «que la actividad de una compañía tenga un impacto que les permita la generación de un entorno económico dependiente» de su propio día a día. «La deslocalización cada vez es más importante», destaca García.

La pregunta es si los compromisos de una energética con la sostenibilidad, las relaciones laborales, la igualdad o los planes de reactivación en un pueblo implican que sus acciones suban en la Bolsa y que, al final, gane más dinero. El mercado tiene cada vez más clara la respuesta:sí. «Si una empresa es más sostenible, será más productiva y tendrá menos costes», explica Luis Martín, director de Ventas de BMO Global AM. «Hay una correlación clarísima entre aplicar todos esos criterios y una mejora futura del negocio», explica.

Pero esa «empatía social» es entendida en las Bolsas no en el extremo en el que la fijó Teresa Ribera para pedir más sensibilidad con la factura eléctrica a la hora de gestionar el agua de los embalses, por ejemplo. «Se trata de que en esos compromisos haya un 'win-win'», apuntaMartín. Es decir, «que todas las partes ganen algo». «Si al final una compañía tiene que sacrificar parte de sus beneficios para ayudar a unas personas, hay otras, como sus accionistas, que también son personas y se ven perjudicados», aclara. Medidas sociales, sí, pero con las que ganen todos.

Las palabras de la vicepresidenta Ribera aferrándose a esa sensibilidad social ha sorprendido en el sector energético, según apuntan fuentes internas. Desde hace años vienen insistiendo en sus compromisos sostenibles y de ciudadanía, más allá de los meros ratios de beneficio, facturación, deuda o dividendos.

En el accionariado de las grandes energéticas españolas se encuentran presentes fondos internacionales procedentes de Estados Unidos, Reino Unido y otras grandes economías. Lo hacen con participaciones significativas (la CNMV establece esa posición cuando ostentan más de un 5% de la propiedad) con las que consiguen definir el rumbo social que van a tomar esas corporaciones, con criterios cada vez más exigentes dentro de su estrategia de cara al futuro.