Las agencias de calificación respaldan la economía española aunque no haya Presupuestos

La última en hacerlo ha sido Moody's al confirmar el 'rating' de España en 'Baa1' y mejorar la perspectiva de 'estable' a 'positiva' debido un «mayor equilibrio en el modelo de crecimiento del país». La agencia explica que la economía presenta un bajo endeudamiento del sector privado y apunta a un sector bancario «robusto». Además, recuerda el superávit por cuenta corriente y un mercado laboral fortalecido en comparación con la última década debido a la «sólida gobernanza» y a «una »mayor eficacia de las políticas« para hacer frente a las fuentes de desequilibrios macroecnómicos. De hecho, Moody's considera que estas circunstancias podrían provocar un crecimiento mayor y con menos volatilidad del que se aprecia en la actualidad.

Tras conocer esta valoración, el ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, ha destacado en un mensaje a través de su cuenta de X que el hecho de que las agencias de calificación muestren su confianza en el modelo de crecimiento de la economía española «es un paso importante». Moody's pone de relieve algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno, como la reforma de las pensiones y la reforma laboral, que se traducen «en mejoras en todos los ámbitos» y han permitido alcanzar máximos históricos en la afiliación a la Seguridad Social.

El titular de Economía ya quiso restar gravedad al impacto que pueda tener en la economía la prórroga de los Presupuestos de 2023 para todo este año después de que el Gobierno haya abandonado la idea de aprobar unas cuentas públicas tras el adelanto electoral en Cataluña. Cuerpo aclaró ayer que esta prórroga «no supone ningún freno o cortapisa» a la ejecución de los fondos europeos que tiene comprometidos España dentro del Plan de Recuperación en vigor.

El responsable del departamento económico, que compareció el jueves junto al comisario europeo de Economía, Paolo Gentiloni, en Madrid, explicó que las cuentas públicas en vigor -las de 2023- ya tienen «espacio para realizar las inversiones» y aplicar los «compromisos» del plan europeo. Y lo harán porque el Ejecutivo tiene «crédito presupuestario suficiente» para acometer las inverseiones previstas.

Con esta bases, la agencia prevé que España registre un crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) real del 1,7% y del 1,8% en 2025. En cuanto a la inversión, Moody's espera que tanto el gasto público como el privado se vean respaldados por los fondos de inversión de la Unión Europea que España tiene disponibles para los próximos años. El Banco de España revisaba esta semana sus perspectivas al anticipar que el PIB crecerá un 1,9% frente al 1,6% estimado en su proyección de diciembre.

La dotación total del Fondo de Recuperación y Resiliencia (FRR) de España alcanzará unos 163.000 millones euros, lo que supone el 11% del PIB de 2023, repartidos aproximadamente a partes iguales entre subvenciones y préstamos. Esta cantidad se añade a los 52.600 millones de euros de los que dispone España en el marco del ciclo presupuestario ordinario de la UE de 2021 a 2027.

No obstante, según la agencia, estas características positivas se ven compensadas por la mayor carga de deuda en comparación con países homólogos, así como por el debilitamiento de la asequibilidad de la deuda y los retos estructurales a los que se enfrenta, como el envejecimiento de la población. Asimismo, destaca que la moderada exposición de España a los riesgos geopolíticos y políticos internos constituye otro reto crediticio.

Este viernes a última hora, S&P Global también dio a conocer su calificación para la economía española, a la que mantiene en 'A/A-1' con perspectiva 'estable' pese a las «fragilidades políticas», porque considera que la economía española «parece resistente».