Sombras económicas

El supervisor bancario apunta un parón de la economía este trimestre y un significativo repunte posterior. Aunque cualquier cálculo está a expensas de la impredecible evolución del conflicto bélico, el principal escenario que sopesa no justifica caer en el alarmismo en lo que respecta al crecimiento que, aunque ralentizado, seguiría pujante. Mucha mayor inquietud suscita un aumento de los precios que permanecería hasta el verano en torno al 10% y cerraría el ejercicio en una media del 7,5% pese al plan de choque del Ejecutivo. Un IPC en esos insoportables niveles empobrece al conjunto de la población y alienta el malestar social. No se trata de un fenómeno específico de España. Aún así, el Gobierno y los agentes económicos harían bien en preguntarse por qué el encarecimiento de la energía y otros efectos colaterales de la guerra afectan más a nuestro país que a otros del entorno y obrar en consecuencia.

La salida de la crisis no será ni fácil ni indolora. Despejaría el panorama una prórroga de la suspensión de las reglas fiscales de la UE, que permitió combatir la pandemia con una fuerte inyección de gasto público. La situación generada por la guerra dota de una singular oportunidad a la propuesta conjunta de España y Países Bajos para relajarlas y adaptarlas a cada país. La necesaria estabilidad de las cuentas nacionales no es discutible. Pero carece de sentido exigir de inmediato el cumplimiento de los mismos parámetros de déficit y deuda que antes del covid cuando la coyuntura es radicalmente distinta.