El BCE aprieta

La cronificación de un IPC muy por encima del 2% establecido como objetivo por el BCE dañaría de tal forma los vasos sanguíneos del consumo y del tejido productivo que más vale afrontar una desaceleración que deje el crecimiento en torno al 0% y que se presume pasajera. Aún así, la autoridad monetaria ha de actuar con cautela en el manejo de sus decisiones para evitar unas consecuencias desmedidas sobre la actividad y el empleo. Con la inflación en un récord del 9,9% y sin indicios de remitir, su consejo de gobierno adelantó otro alza de tipos para este mismo año, además de adoptar acciones para contener el crédito de la banca, favorecido hasta ahora por su notable liquidez gracias a las operaciones de financiación a largo plazo, aunque dejó para diciembre la probable reducción de sus compras de activos.

La presidenta del BCE expuso este jueves un sombrío panorama de deterioro de la economía a causa del persistente aumento de los precios de la energía que incrementan los costes, retraen el consumo y afectan a la confianza general. Sus previsiones apuntan, además, a una subida del desempleo, que en el caso de España ya se ha hecho notar en la EPA del tercer trimestre con un aumento del paro en 60.000 personas, lo que lo eleva a una tasa del 12,67% (La Rioja cerró este periodo con una tasa del 8,03%, la más baja en 14 años). Lagarde solicitó de los gobiernos europeos medidas frente a la crisis energética, e insistió en que deben ser «temporales y limitadas». Medidas que no podrán sortear la incertidumbre si, en paralelo, surgen dudas e incluso diferencias de criterio entre los distintos países a la hora de afrontar las sucesivas amenazas con las que el régimen de Putin trata de sitiar a Europa.