Los precios de la energía mantienen la presión inflacionista en la Eurozona

La estrategia del banco europeo, que ha aplicado subidas de tipos desde julio del año pasado para contener la espiral inflacionista, parece estar dando resultado. Los precios se han contenido sustancialmente desde entonces, pero siguen siendo más persistentes de lo esperado. En abril, la subida de los costes energéticos –que registraron un alza interanual del 2,5%– volvieron a inflar los precios. La nota positiva: los alimentos dieron un respiro y cayeron 4 puntos, hasta situarse en el 10%. La tasa subyacente, que preocupa especialmente a los expertos, también se ha contenido en el 5,6%, dando su primer signo de moderación en nueve meses.

Entre los Estados de la moneda común, Luxemburgo (2,7%), Bélgica (3,3%) y España (3,8%). registraron los precios más bajos. Por el contrario, la inflación siguió siendo persistente en los bálticos, encabezados por Letonia (15%), seguida de cerca por Eslovaquia (14%).

El economista jefe del BCE, Phillips Lane, avanzó la semana pasada que en la reunión de esta semana el organismo aprobará una nueva subida de tipos. «Los datos actuales sugieren que tenemos que volver a subirlas», apuntó. La leve mejora de la inflación subyacente en abril también servirá como aliciente para que el eurobanco siga endureciedo su política monetaria para situar los precios por debajo del 2% a medio plazo.

El debate se centrará, en cambio, en el ritmo al que el BCE deberá seguir encareciendo el dinero, cuyo valor se sitúa ya en el 3,5%. Las recientes inestabilidades financieras por la intervención del banco estadounidense Silicon Valley Bank y el rescate de la entidad suiza Credit Suisse han alimentado la discusión sobre una posible moderación de las subidas de tipos, pasando de 50 puntos básicos a 25, por temor a nuevas turbulencias en el sistema bancario europeo.