La rentabilidad de las letras se desinfla por debajo del 3%

En su última subasta realizada este martes, el Tesoro ha colocado 1.447 millones de euros en letras a seis meses con un interés marginal del 2,919%, lo que implica un notable descenso desde el 3,242% de la anterior subasta al mismo plazo.

Es, además, el nivel más bajo desde febrero de 2023, aunque sigue siendo un interés atractivo para los inversores conservadores, que poco más pueden rascar de otros productos como los depósitos. Es más, la demanda se mantiene fuerte y, en el caso de los seis meses, las solicitudes han superado los 3.118 millones de euros.

Las peticiones no competitivas, que es el dato que más se acerca a la demanda de particulares, ascendió a 1.075 millones de euros, copando prácticamente todo de lo finalmente subastado. La cifra suopne, además, el dato más elevado del año.

La tendencia fue similar en todos los puntos en la emisión a doce meses, donde el Tesoro adjudicó 3.344 millones de euros, frente a unas peticiones iniciales de 5.375 millones. El tipo de interés en este caso sí sufrió un mayor descenso respecto a la anterior subasta al mismo plazo, pasando del 2,97% al 2,598%, su nivel más bajo desde finales de 2022.

Como en el anterior caso, los particulares han tenido un protagonismo más que notable en las solicitudes, evidenciando cierto temor a que, aunque lleguen de forma pausada, los futuros recortes en los tipos de interés por parte del BCE sigan presionando a la baja unas rentabilidades que, pese a su reciente moderación, se mantienen en niveles atractivos.