Rebote en las Bolsas y tranquilidad en los bonos tras el 'lunes negro'

Estas fuertes subidas en el Viejo Continente tienen lugar después del lunes negro de ayer (el Ibex-35 sufrió su cuarta peor sesión de la historia) que tuvo su continuidad al otro lado del Atlántico, con Wall Street sufriendo desplomes del 7% en sus principales índices y con los indicadores latinoamericanos registrando bajadas de hasta un 12% en el caso de Brasil y de un 13% en el caso de Argentina.

Esta mañana Asia ya mostraba algo más de tranquilidad. Así, los indicadores chinos han cerrado la jornada de hoy con ganancias de alrededor de un 2% y el índice Nikkei de Tokio ha avanzado un 0,85%.

La recuperación bursátil viene acompañada de un mejor tono en el mercado de deuda, lo que le da una mayor consistencia y solidez al rebote de las acciones. La rentabilidad del bono estadounidense a diez años se recupera desde mínimos históricos: pasa del 0,58% al 0,67%. Llevaba trece días consecutivos de caídas, periodo en el que su rendimiento se ha deprimido un punto porcentual o cien puntos básicos (partía de niveles por encima del 1,5%).

La secuencia del bono alemán ha sido parecida y en la jornada de hoy también registra una recuperación: su rentabilidad pasa del -0,84% hasta el -0,75%.

Entre los componentes del Ibex-35, el rebote más significativo corresponde a IAG, que recupera un 8,43%. A continuación se colocan BBVA, Santander y Repsol, que avanzan más de cinco puntos porcentuales. CaixaBank, Mediaset, Bankinter, Cie, Bankia, Ferrovial y Mapfre ganan más de un 4%.

Sólo un valor, Acciona, esquiva las pérdidas: se deja un 0,64%.

Es una reacción, de acuerdo con el análisis de Bankinter, a las buenas noticias a que asistimos hoy desde el frente fiscal. Así, ayer el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, envió un mensaje en que anunció el lanzamiento de un paquete de medidas fiscales que incluye rebajas de impuestos a familias, extensión de la baja remunerada por enfermedad y ayudas a las empresas afectadas. A ello se une que Alemania prevé introducir 12.400 millones de euros adicionales de estímulos hasta 2024. Y, por último, hoy los presidentes y jefes de Estado europeos se reunirán para coordinar medidas.

Asimismo, desde el frente monetario, el Banco de Japón ha incrementado las medidas de financiación ultralaxa para empresas y se espera que Australia anuncie iniciativas similares. Y el jueves se reúne el BCE y es probable, según Bankinter, que baje su tipo de depósito en 10 puntos básicos hasta el -0,60% y que aplique alguna medida extraordinaria de liquidez.

En el mercado de materias primas, también rebote. El barril de Brent, de referencia en Europa, y el de West Texas, en concreto su futuro de abril de 2020, registran rebotes superiores al 5%, lo que les permite asentarse con más comodidad por encima de los 30 dólares. Aunque bancos de inversión tan importantes como Goldman Sachs o Bank of America no descartan que en las próximas semanas su cotización pueda caer hasta los 20 dólares.

Pese a todos estos buenos síntomas, los analistas continúan advirtiendo contra la complacencia. Desde Bankinter afirman: «Seguiremos teniendo algunos días malos o incluso muy malos, con una elevada volatilidad». Pero para, acto seguido, añadir: «Creemos que esta situación revertirá más rápidamente de lo que ahora parece y que la normalización y rebote tendrá lugar en abril. Puede que a finales de marzo en un escenario optimista».