La inflación estadounidense se moderó al 8,5% en julio

La reacción en los mercados bursátiles no se hizo esperar, con Wall Street registrando notables subidas tras la publicación del dato. En Europa, las subidas también se consolidaron y el Ibex-35 subió un 0,49% al cierre hasta los 8.352 puntos en su séptima sesión consecutiva de subidas. Hay que retroceder hasta mayo de 2020 para encontrar una racha positiva similar.

Colonial y ArcelorMittal lideraron las subidas del selectivo con avances de más del 3% al cierre, mientras que otros grandes valores como Amadeus, Inditex o Banco Santander subieron más de un 2%. Por otro lado, Grifols, con pérdidas del 2% y Solaria (-1,6%) se situaron en la parte baja de la tabla, seguidos de Bankinter y Telefónica que también perdieron más de un 1%.

La gran sorpresa para los inversores llegó, en realidad, del dato del IPC subyacente (que excluye gasolina y alimentos). El consenso del mercado esperaba que la referencia repuntase al 6,1%. Pero finalmente se mantuvo en el 5,9%, en línea con el mes anterior.

«La lectura de esta variable aportará una mayor claridad a los inversores, tanto sobre la situación actual de la economía global, como del camino que seguirá la Reserva Federal (Fed) en materia de tipos de interés», indican los analistas de Link Securities.

Una primera lectura podría indicar que el organismo tendría margen para frenar el ritmo de subidas de tipos de interés si se confirma que la inflación ya ha tocado techo. Pero lo cierto es que los niveles actuales aún son históricamente elevados.

Tal y como indican desde la gestora de fondos Federated Hermes en un análisis del dato, «la lucha contra la inflación dista mucho de haber acabado. Y los riesgos de que se consolide una inflación elevada siguen siendo altos en un contexto de un mercado laboral tenso». En consecuencia, consideran que la Fed mantendrá su trayectoria agresiva en los próximos meses.

«Dependiendo de los datos de las próximas semanas, el organismo subirá 50 o 75 puntos básicos los tipos en su reunión de septiembre, y es poco probable que se produzca un cambio de orientación antes de finales de año», aseguran.