El crudo y el coronavirus provocan la cuarta mayor caída de la historia del Ibex-35, que vuelve a niveles de 2016

Todos sus valores cerraron en rojo. Los peores:ArcelorMittal (-17,32%), Sabadell (-15,80%) y Repsol (-15,13%). Merlín Properties (-1,06%) y Grifols (-1,83%) fueron los que menos cayeron.

En el resto de índices europeos las caídas rondaron el 7% y el 8%, salvo en Italia, que bajó un 11%. En Wall Street se llegó a suspender temporalmente la negociación al registrar el S&P500 la mayor caída permitida del 7%.

Joaquín Robles, de XTB, opina que la razón que explica las fuertes caídas reside en la progresiva extensión de la enfermedad, en la sospecha de que en EE UU haya más afectados de los diagnosticados y en las medidas que este fin de semana anunció Italia para frenar su incidencia, que se podrían imitar en otros países profundizando el parón económico. Y la Bolsa cotiza expectativas de crecimiento. Los analistas de Pimco, una de las mayores firmas de inversión del mundo, comunicó a sus clientes que el coronavirus probablemente causará una suave y corta recesión, aunque avisó de que el tensionamiento de los mercados financieros, en particular del crédito, es decir, de los bonos que emiten las empresas para conseguir fondos, podría hacer que la contracción fuera más profunda y más larga. El del crédito fue el flanco, ya agrietado, que golpeó ayer la caída del petróleo que puede minar la solvencia de empresas.

Philippe Waechter, de Natixis, añade que la curva de tipos (el gráfico que surge de unir en una línea las rentabilidades de los diferentes plazos de vencimiento de la deuda soberana) refleja «la inminencia de una recesión global». «Damos por hecha la recesión técnica y nos centramos en tratar de entender cómo puede ser la recuperación», añade Diego Fernández Elices, de A&G.

Para Pimco, la recuperación tras la recesión podría tardar algo más en llegar de lo previsto: en lugar de tener forma de «V», dibujaría una «U».

En la Bolsa los indicadores informan de algo similar. Fernández Elices recuerda que el índice de volatilidad del S&P 500 de EE UU sólo ha superado el 40% en siete ocasiones y que ayer marcó casi el 50%: «La historia sugiere que éstos son niveles extremos, pero indica también que, de media, ha tardado unos seis meses en volver a sus niveles anteriores. Este hecho resta probabilidades a un rebote en 'V'». Este analista apunta que «todo es susceptible de un cambio muy rápido» y señala la posibilidad que a corto plazo las caídas se contengan «posiblemente con una acción coordinada de bancos centrales y gobiernos». Ya se auguró la semana pasada, pero no llegó.

Si bien el mercado estaría esperando nuevos recortes de los tipos de interés, «hasta llegar a cero» en el caso de la Reserva Federal norteamericana, a juicio de Esty Dwek, de Natixis IM Solutions; de acuerdo tanto con esta analista como con los expertos d A&G, lo «importante» es garantizar la liquidez para las compañías que puedan necesitarla.

Pero la parte positiva de la caída del precio del petróleo es que, de acuerdo con Daniel Lacalle, de Tressis, puede servir de mayor estímulo para las economías importadoras de crudo que una bajada de los tipos de interés.

Un lunes negro el de ayer para conmemorar que un 9 de marzo, el de 2009, las Bolsas marcaban mínimos tras la caída de Lehman en 2008 y arrancar su rebote.