La CNMV ve «deseable» invertir menos en el negocio del 'ladrillo'

También criticó el sesgo «muy orientado» hacia el sector inmobiliario de las pautas inversoras –el 44% de los españoles lo ve el valor más seguro, según la última encuesta de la Comisión–, por lo que ve «deseable» no solo «un mayor nivel de ahorro» sino también que exista un 'mix' «más equilibrado». En concreto, que haya más proporción entre las inversiones en activos reales y las operaciones con productos financieros, pues estima que «seguramente propiciaría a medio plazo mayores tasas de crecimiento económico».

Pero un horizonte con tipos de interés en mínimos históricos 'sine die' –según deparó la última reunión del BCE–, unido a las tensiones de los mercados y el temor a una nueva crisis internacional, no son precisamente el mejor escenario para lograrlo, asumió Albella. En lo que sigue trabajando la CNMV es en «contrarrestar» la tendencia creciente de las empresas españolas a realizar sus emisiones «cada vez más» fuera del país (en 2018 fueron el 90%).

Además, las Bolsas nacionales siguen perdiendo cuota los últimos años, alertó el presidente del supervisor, quien reveló que más del 40% de la negociación sobre acciones españolas se hace ya en mercados extranjeros frente al 28% de 2016. Es, apuntó, una tendencia «preocupante» en un entorno de «fuerte competencia», con la llamada internacionalización sistémica «ganando terreno». Y todo ello pasa mientras la rentabilidad de las empresas cae este año hasta el 9,8% de media, conforme a los últimos datos del Banco de España.