El BCE irrumpe en el mercado de bonos, ¿compramos?

Víctor Alvargonzález, de Tressis, explica que el mercado de crédito tiene un tamaño siete veces menor que el de la deuda soberana, por lo que la capacidad de influencia de un actor tan potente como el BCE se multiplica. Así, por ejemplo, los 20.000 millones de bonos de empresas españolas que supuestamente adquirirá el BCE, según el ministro De Guindos, son literalmente «mucho dinero».

Por eso, la mayoría de los analistas espera que los efectos de esta medida se noten en el mercado de deuda europea en general, más allá de los bonos «investment grade» (que son los que han entrado a formar parte del programa de expansión cuantitativa de la institución). «Es una medida positiva para todo el crédito. Precisamente, las empresas con rating de grado de inversión son las que menos necesitan la ayuda del BCE porque ya se están financiando a tipos bajos (abundan los tipos por debajo del 1 por ciento en «investment grade»). Pero el mecanismo de transmisión redundará en bajar los tipos de la deuda en general», explica Mario Lafuente, de Atl Capital. Esto es especialmente importante teniendo en cuenta las dudas que generó la deuda más especulativa («high yield») este comienzo de año, y que se temía que pudiera contagiar a otros activos, recuerda Álvaro Sanmartín, de MCH. (Más información en Finanzas.com)