Lunes negro para los mercados

Ante el desplome de los mercados bursátiles mundiales, en el de la deuda los inversores han penalizado a los países del sur de la zona euro, que han visto incrementarse los intereses que pagan en el mercado secundario para endeudarse.

Shangai ha liderado el desplome general de las bolsas, con una caída del 8,49%, después de haber llegado a perder el 9% durante la sesión. La semana pasada se había dejado más del 11%. En Tokio, el índice Nikkei ha cerrado la jornada con una pérdida del 4,61%, cayendo a su nivel más bajo en seis meses, tras cinco sesiones consecutivas en rojo. El contagio ha llegado hasta la Bolsa de Taiwán, que ha cerrado con una caída del 4,84% tras llegar a ceder un 7,46%, y Hong Kong que ha perdido más del 5%. En la estela de las asiáticas, la bolsa de Sídney se ha dejado un 4,09% y se ha situado en su nivel más bajo en dos años, y Seúl un 2,47%.

Preocupación por la coyuntura económica mundial

A los inversores les preocupa la coyuntura mundial en general, al inicio de una semana rica en publicaciones de indicadores en Estados Unidos y Europa, y en particular China.

Los indicadores decepcionantes se suceden y crece la desconfianza general: el índice PMI sobre la actividad industrial de referencia en la segunda economía mundial, publicado el pasado viernes, señala una drástica contracción de la actividad manufacturera en agosto.

"Hoy tenemos todos los ingredientes para presenciar en los mercados la peor jornada en cinco años", ha comentado Evan Lucas, corredor de IG Markets. "La reacción de los mercados asiáticos refleja el sentimiento de los inversores y su convicción de que un desplome brutal (de la economía china) es inevitable", ha añadido.

La sorprendente devaluación del yuan el 11 de agosto -percibida como un intento desesperado de las autoridades chinas para impulsar sus exportaciones y su actividad económica- no ha hecho más que aumentar la inquietud general, causando una oleada de temor en los mercados. Desde entonces, se han esfumado al menos el equivalente a cinco billones de dólares en valor de las Bolsas mundiales.

Con un espíritu tranquilizador, China anunció el domingo -en una directiva recogida por los medios estatales- que el gigantesco fondo de pensiones nacional invertirá en las bolsas. El fondo de pensiones podrá invertir hasta un 30% de sus activos netos en acciones. Con anterioridad, sólo podía invertir en bonos del Tesoro y depósitos bancarios. La medida, que puede llevar a compras masivas de títulos por el fondo de pensiones, no parece tranquilizar a los inversores chinos, en su inmensa mayoría particulares y pequeños portadores.

"Pasará mucho antes de que lleguen las intervenciones del fondo de pensiones, y las valorizaciones siguen siendo demasiado altas, ni siquiera el fondo hubiera podido hacer nada en este momento", ha señalado Qian Qimin, analista del corredor Shenwan Hongyuan.

Temor a una burbuja

De hecho, persisten los temores de una "burbuja": antes de hundirse a mediados de junio, la Bolsa de Shangai había ganado un 150% en el lapso de un año, impulsada por el endeudamiento y de manera totalmente desconectada de la economía real. "El mercado todavía se va a hundir más. Sería lo lógico, ya que los mercados bursátiles de todo el mundo caen al mismo tiempo", ha agregado Qian Qimin.

"La economía está muy mal, ciertos sectores están sobrevalorados y las presiones a la venta en todos los mercados mundiales contribuyen a bajarle la moral a las plazas chinas", ha resumido Wu Kan, gerente del fondo JK Life Insurance en Shangai, citado por la agencia Bloomberg.