El PIB avanza un 3% interanual, por encima de lo esperado

Esta tasa del 3% es una décima superior a la inicialmente estimada por Estadística a finales del mes pasado (2,9%). Sí ha coincidido, por el contrario, el dato trimestral que adelantó el INE, del 0,7%.

Con el repunte interanual del 3%, la economía española acumula diecisiete trimestres consecutivos de tasas interanuales positivas, mientras que con el avance trimestral del 0,7% se acumulan dieciocho trimestres consecutivos de alzas.

La demanda nacional aportó 2,8 puntos al crecimiento del PIB interanual en el primer trimestre, cuatro décimas menos que en el trimestre anterior, en tanto que la demanda externa contribuyó con dos décimas, en contraste con la décima que restó en el trimestre anterior.

Según los datos del INE, el consumo de los hogares aceleró una décima su crecimiento trimestral entre enero y marzo, desde el 0,6% al 0,7%, al igual que el gasto público, que amplió una décima su avance, desde el 0,4% al 0,5%. Por su parte, el gasto en consumo de las instituciones sin fines de lucro aceleró su crecimiento trimestral 1,4 puntos, desde el 0,5% del cuarto trimestre de 2017 al 1,9% en el primero de 2018.

La inversión también creció una décima más que en el trimestre anterior, un 0,8%, gracias a la inversión en construcción, que aceleró 1,4 puntos su ritmo de crecimiento, desde el 1% al 2,4%. Por contra, entre enero y marzo se redujo la inversión en bienes de equipo en un 1,6%, su primera tasa negativa desde el cuarto trimestre de 2016.

Entre enero y marzo, tanto las exportaciones como las importaciones crecieron a un ritmo del 1,3%, mejorando en un punto y en 1,3 puntos el dato del trimestre anterior, respectivamente.

En tasa interanual, la economía española creció en el primer trimestre del año un 3%, una décima menos que en el trimestre anterior pero una más de lo esperado, con una menor contribución de la demanda nacional y una mayor aportación de la demanda externa.

Los dos principales componentes de la demanda nacional (consumo e inversión) mostraron en el primer trimestre tasas positivas interanuales, aunque con diferentes tendencias: el consumo aumentó un 2,6%, una décima más que en el trimestre anterior, mientras que la inversión desaceleró su avance anual hasta el 3,5%.

Dentro de la partida del consumo, el de los hogares aceleró tres décimas su crecimiento anual, hasta el 2,8%, mientras que el de las instituciones sin fines de lucro avanzó 2,2 puntos más que en el trimestre anterior, hasta el 4,2%. Por contra, el gasto de las administraciones públicas desaceleró su aumento anual cinco décimas, desde el 2,4% al 1,9%.

Por su lado, la inversión registró un crecimiento interanual del 3,5%, porcentaje más de dos puntos inferior al del trimestre anterior, tras moderarse el repunte interanual de la inversión en construcción una décima, hasta el 4,7%, y desacelerarse el ritmo de crecimiento de la inversión en bienes de equipo y activos cultivados más de cinco puntos, desde el 7,7% al 2,2%.

En el primer trimestre del año, las exportaciones moderaron su avance interanual desde el 4,4% al 3,2%, y las importaciones desde el 5,2% al 2,8%. Desde la óptica de la oferta, la agricultura y la construcción presentaron en el primer trimestre un mejor comportamiento interanual que en el trimestre anterior.

Así, el valor añadido bruto de la construcción creció un 6%, frente al avance del 5,4% registrado en el trimestre anterior, mientras que la agricultura mostró un crecimiento del 3,3% (2% en el trimestre anterior). Por contra, la industria moderó su crecimiento interanual desde el 4,6% al 2,8%, mientras que los servicios mantuvieron su avance interanual en el 2,5%.

En cuanto al empleo, el INE asegura que esta variable, medida en términos de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo, creció entre enero y marzo un 0,5% respecto al trimestre anterior, tasa similar a la del trimestre anterior.

En tasa interanual, el empleo registró un avance del 2,6%, tres décimas menos que en el trimestre anterior, lo que supone la creación neta aproximada de 466.000 empleos equivalentes a tiempo completo en un año.

En el primer trimestre, sólo la ocupación en la construcción aceleró su ritmo de crecimiento interanual, desde el 6,6% al 7,2%, mientras que la agricultura, la industria y los servicios moderaron sus tasas interanuales hasta el 0,7%, el 2,9% y el 2,4%, respectivamente.

El empleo asalariado, por su parte, creció un 3,2% interanual entre enero y marzo, una décima menos que en el trimestre anterior.

La productividad aparente por puesto de trabajo equivalente se aceleró una décima, hasta el 0,3%, mientras que el crecimiento de la productividad aparente por hora efectivamente trabajada bajó dos décimas, hasta el 1%.

En este contexto, la remuneración de los asalariados pasó del 3,5% al 3,6% por la evolución del número de asalariados y por el aumento en dos décimas de la remuneración media por asalariado (del 0,2% al 0,4%). Así, el crecimiento del coste laboral por unidad de producto (CLU) se situó en el 0,1%, lo que supone 1,2 puntos menos que la variación experimentada por el deflactor implícito de la economía (1,3%).