Cataluña, Valencia y Baleares, entre las regiones europeas con más riesgo fiscal

A ello hay que sumar que las regiones británicas, italianas y españolas se encuentran especialmente expuestas a los sectores económicos que se han identificado como los más vulnerables a la contracción provocada por el coronavirus: construcción, distribución, transporte, hostelería, ocio y entretenimiento.

Moody's estima que las regiones y los municipios registrarán un déficit de ingresos de 77.000 millones de euros en las cinco principales economías europeas entre 2020 y 2021. Y las más vulnerables, teniendo en cuenta el combinado de previsión de ingresos y gastos, serán, de nuevo, los lander alemanes y las regiones británicas y españolas. Sobre todo estas dos últimas, puesto que los estados federados alemanes parten de una posición fiscal pre-pandemia más saneada.

En particular, en lo que a España se refiere, Cataluña, Valencia y las Islas Baleares se sitúan entre las regiones más vulnerables de Europa debido, además, a su fuerte dependencia del turismo. En estas comunidades autónomas, las actividades más golpeadas por la pandemia representan entre un 64% (Baleares) y un 49% (Cataluña) de sus respectivas economías.

«Aunque los gobiernos centrales han introducido grandes paquetes de financiación para cerrar los 'gaps' de ingresos para este ejercicio fiscal, no creemos que los gobiernos nacionales (en la mayor parte de los casos) lleguen a compensar en su totalidad las necesidades de las regiones y los municipios durante un periodo más largo», afirman los expertos de Moody's en el informe. Por ello, añaden, la resistencia a las presiones que sufran a largo plazo dependerá más de su fortaleza financiera pre-pandemia y de la flexibilidad con que puedan adaptar sus presupuestos que de las inyecciones que procedan de la administración central.

De esta manera, Moody's avisa de que todos los niveles de la administración francesa, los lander alemanes y las regiones italianas tienen balanzas fiscales fuertes. En cambio, las autoridades locales británicas y las regiones españolas cuentan con una situación más debilitada. Respecto a estas ultimas, el informe señala que si bien tienen flexibilidad para establecer los tipos de sus impuestos, éstos representan apenas el 10% de sus ingresos operativos. El margen en materia de gastos es más amplio, pero las regiones, dice Moody's, encontrarán muy difícil poner en marcha grandes recortes en un periodo de alta dependencia de los servicios de las que ellas son responsables.

En general, concluye Moody's, las comunidades autónomas españolas y las autoridades locales del Reino Unido serán las que experimenten las mayores presiones fiscales de entre las cinco principales economías europeas. «Las regiones españolas y las autoridades locales del Reino Unido se enfrentan a presiones de gasto relativamente elevadas, una pérdida de ingresos prevista moderada y un desempeño fiscal pre-pandemia débil», sintetizan los expertos de Moody's.