El mercado declara la alerta por quiebra para Abengoa y activa los seguros por impago

Son los ya conocidos credit default swaps (CDS), la última alarma que se enciende cuando la situación financiera de una empresa es crítica o, si se refieren a un proyecto concreto, en caso de que éste resulte fallido. Los miembros de esta institución son 212 entidades financieras, entre ellas las más importantes españolas.

Santander y BBVA habían intentado ganar tiempo antes de la declaración y por eso se separaron los créditos fallidos por etapas. Pero en su quinta reunión sobre Abengoa, los bancos han resuelto activar el temido evento de crédito, denominación que se asimila dentro del sector con una calificación oficial de impago.

A partir de ahora se podrá reclamar el abono de la parte de deuda de la compañía andaluza garantizada con CDS, que se estima en 675 millones de dólares (614 millones de euros) repartidos en hasta 2.500 contratos.

Según las últimas cuentas de Abengoa, antes de que finalice 2015 debe amortizar 331 millones de euros, que probablemente terminen engrosando en casi su totalidad la lista de impagos. Y es que la compañía ni siquiera tiene los 100 millones que necesita para pagar nominas y suministros (luz, gas, etc.) antes de que finalice el año, evitando con ello tener que cerrar sus puertas. La banca acreedora -al menos la nacional- está dispuesta a asumirlo, pero solo tras agotar la vía de los fondos de inversión.

Así se lo ha transmitido ya a la dirección actual de Abengoa, incluso aunque esos fondos sean considerados de alto riesgo (hedge funds") o bien directamente "buitres". La clave, apuntaron, es que aporten el capital necesario sobre todo a corto plazo, aunque es previsible que a cambio exijan garantías severas sobre ventas futuras o inmuebles a nombre de la empresa.

Sin ventas anticipadas

En cualquier caso, la banca ha rechazado la posibilidad de malvender activos a corto plazo ni de realizar nuevas hipotecas, puesto que la filial más cotizada (Abengoa Yield) ya tiene sus acciones puestas como prenda en varios emisiones de bonos. Entre las firmas que ya han mostrado interés por entrar en Abengoa figuran la australiana Macquarie, un grupo bancario especializado en financiar infraestructuras que lleva operando en España desde hace 10 años. También aparece el fondo Brookfield, que ya tiene experiencia en el sector de las energías renovables.

El objetivo de la banca va más allá de terminar el año, aunque ven fundamental evitar una suspensión de pagos anticipada para no descuadrar los buenos resultados que están obteniendo este 2015, lo que penalizaría luego su cotización. Su mirada está puesta en marzo de 2016. Para entonces tendría que poner sobre la mesa otros 300 millones a fin de costear los pagos más acuciantes del primer trimestre, y eso contando con retrasar los abonos a proveedores.

La ley prevé un plazo de tres meses (más otro adicional) para negociar la solución financiera a una empresa una vez declarado el preconcurso de acreedores y Abengoa lo hizo el 26 de noviembre, de ahí la necesidad de llegar a la próxima Semana Santa sin cambios a peor. De no caer antes en la quiebra, el Banco de España ha confirmado a las entidades acreedoras en distintos contactos mantenidos en los últimos días que tendrían tres años para provisionar el dinero que les debe Abengoa (8.800 millones de euros en total) con arreglo a la nueva legislación del sector financiero, en vez de los 12 meses a los que se reduciría dicho plazo de adelantarse la entrada en concurso.