El BCE advierte que el 'pico' de la inflación subyacente no será suficiente para frenar las subidas de tipos

Según los datos más recientes de los que dispone el BCE, los precios solo volverán a contenerse por debajo del 2% en 2025, lo que supone que la inflación se mantendrá por encima de su objetivo «cerca de cuatro años, lo cual es mucho tiempo», ha insistido Schnabel. Desde julio del año pasado, el organismo ha elevado los tipos de interés en siete ocasiones, situando el precio del dinero en el 3,75%, niveles que no se habían alcanzado desde la caída de Lehman Brothers en 2008.

Las medidas puestas en marcha por la entidad han conseguido reducir los precios en la Eurozona del 10,6% registrado en octubre, al 6,1% de mayo, según datos de la Oficina Europea de Estadística (Eurostat). Schnabel reconoce que la transmisión a la economía real de la política monetaria «lleva tiempo» y se espera que su efecto sea más evidente en 2024. «Con todo, hay una gran incertidumbre acerca de la fuerza y rapidez de este proceso», reconoce la alemana.

Ante la elevada incertidumbre que rodea la evolución de la inflación, el BCE deberá asumir «ciertos riesgos» y Schnabel asegura que «los riesgos de actuar poco siguen siendo mayores que los de hacer demasiado», en una clara referencia a que la entidad seguirá con su política de elevar el precio del dinero para frenar el consumo. Las decisiones del BCE, eso sí, vendrán determinadas por la información más reciente relativa a la evolución de la inflación, la tasa de inflación subyacente y la transmisión de la política monetaria.