La Autoridad Fiscal advierte de que la deuda pública continuará en el 120% del PIB en 2040

El organismo calcula que la deuda llegue a aumentar 23 puntos este año hasta situarse en el 118,4% del PIB al cierre de 2020. Una cifra que se reducirá muy ligeramente el año que viene, hasta terminar 2021 en el 116% del PIB, ambas previsiones en línea con los cálculos del Gobierno. Eso sí, consideran que la puesta en marcha del plan europeo tendrá un «efecto positivo» en la actividad económica, que supondrá una mejor evolución de la posición fiscal del país, hasta conseguir reducir la ratio de deuda entre 4 y 10 puntos en 2030.

Cifras muy elevadas aún, que significará que en el año 2040 la ratio de deuda sobre PIB pueda continuar en el 118% del PIB. La AIReF afirma que la contención de la crisis sanitaria y la normalización de la actividad económica serán elementos imprescindibles para la estabilización de la ratio de deuda sobre PIB en los próximos años. Bajo los supuestos del escenario inercial de la AIReF y en ausencia de medidas, la ratio de deuda sobre PIB se estabilizaría en el entorno del 120% en los próximos años. «En este escenario subyace una senda de crecimiento por encima de la tendencia y el cierre la brecha de producto a lo largo de los próximos cinco años», explican.

A los gastos asociados a la pandemia hay que añadir el incremento del gasto en pensiones asociado al envejecimiento de la población, que constituye «uno de los principales retos para la sostenibilidad de las finanzas públicas en el medio plazo». La Autoridad Fiscal advierte de que si este incremento del gasto no se financia con ingresos adicionales se traducirá en un incremento muy significativo del endeudamiento. Estima un incremento adicional de la ratio de deuda sobre PIB asociado al gasto en pensiones próximo a 9 puntos a finales de esta década, y entre 22 y 30 puntos en 2040.

Por ello, considera necesario diseñar un plan de consolidación presupuestaria a medio y largo plazo que permita aumentar la credibilidad y reduzca la incertidumbre y que comience a implementarse cuando se consolide la recuperación.

El organismo lamenta que en los últimos cinco años de crecimiento económico y de tipos de interés históricamente bajos, la ratio de deuda sobre PIB se redujo sólo 5,2 puntos frente al aumento de 65 puntos registrado entre 2008 y 2014. Este descenso es «notablemente menor al registrado en los países de la zona euro» con una deuda elevada y un crecimiento acumulado similar. Según la AIReF, el cumplimiento estricto de la ley de estabilidad presupuestaria habría situado la ratio de deuda en torno al 90% del PIB en el escenario más favorable a finales de 2019, generando un espacio fiscal algo mayor. Aún así, reconoce que el margen generado «no habría sido suficiente para compensar el aumento en la ratio de deuda previsto para 2020, sin precedentes en tiempos de paz».