El BCE amplía los estímulos hasta 2017

Las medidas aprobadas por el BCE -aunque no ha sido de forma unánime, sí lo han hecho de manera mayoritaria entre sus miembros- supone actuar en todos los frentes. En el caso de la deuda, además de seguir comprando durante seis meses más de lo estimado, el BCE adquirirá tanto deuda regional como local, además de la nacional, que es lo que venía haciendo hasta ahora. En principio, esta medida no tendría mucho impacto en España, porque el Estado ya cuenta con el Fondo de Liquidez Autonómica y Local. Por otra parte, utilizará los intereses generados con los bonos que ya ha adquirido en estos últimos meses para reinvertirlos, de nuevo, en su programa de estímulos. Y, como había anunciado el consejo en las últimas semanas, definitivamente el organismo monetario cobrará aún más dinero a los bancos europeos que dejen sus depósitos en la institución, del -0,2% al -0,3%, para que no utilicen esta vía e incyecten liquidez al sistema a través de préstamos a familias y empresas.

Aunque estas medidas suponen la consolidación de la intervención que el BCE comenzó a realizar en junio de 2014, y con más fuerza desde principios de este año, el mercado no se ha tomado demasiado bien el anuncio. Los inversores esperaban aún más de Mario Draghi. Prueba de ello es que las bolsas pierden posiciones, con el Ibex-35 cayendo un 1,6%, hasta los 10.168 puntos. Por su parte, el DAX alemán cede un 2,5%, el CAC francés un 2,1%, o el Dow Jones norteamericano, un 0,8%. Por su parte, el euro asciende hasta los 1,07 en su cambio con el dólar. Con esta primera reacción sobre la mesa, Draghi ha indicado que son decisiones muy significativas y confiamos en que estas decisiones son la adecuadas para alcanzar estos obejtivos. Los inversores esperaban que, además, el BCE anunciara que el capital para comprar deuda pasara de los 60.000 a los 70.000 millones al mes, una de las medidas que el organismo finalmente no ha tomado. En cualquier caso, Draghi ha anticipado que si no es suficiente, podemos continuar con el programa que lleva desarrollando desde marzo.

Además, el BCE ha ha rebajado las proyecciones de inflación para la Eurozona: Será del 0,1% en este año, un 1% en 2016 y un 1,6% para 2017. Esta expectativa ha reducido sensiblemente las previsiones realizadas en septiembre, que eran del 0,1% en 2015, un 1,1% en 2016 y un 1,7% para 2017.